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<\/p>\n\n\n\nO Banco Central (BC) elevou a proje\u00e7\u00e3o para o crescimento da economia este ano. A estimativa para a expans\u00e3o do Produto Interno Bruto (PIB, a soma de todos os bens e servi\u00e7os produzidos no pa\u00eds) passou de 2% para 2,9%, em raz\u00e3o, sobretudo, da \u201csurpresa com o crescimento no segundo trimestre\u201d. A proje\u00e7\u00e3o consta do\u00a0Relat\u00f3rio de Infla\u00e7\u00e3o, publica\u00e7\u00e3o trimestral do BC, divulgado nesta quinta-feira (28).<\/p>\n\n\n\n
Al\u00e9m disso, e em menor medida, o BC faz previs\u00f5es \u201cligeiramente mais favor\u00e1veis\u201d para a evolu\u00e7\u00e3o da ind\u00fastria, de servi\u00e7os e do consumo das fam\u00edlias no segundo semestre de 2023.<\/p>\n\n\n\n
No segundo trimestre do ano a economia brasileira, superando as proje\u00e7\u00f5es, cresceu 0,9%, na compara\u00e7\u00e3o com os primeiros tr\u00eas meses, de acordo com o Instituto Brasileiro de Geografia e Estat\u00edstica (IBGE). Em rela\u00e7\u00e3o ao segundo trimestre do ano passado, a economia brasileira avan\u00e7ou 3,4%. O PIB acumula alta de 3,2% no per\u00edodo de 12 meses. No semestre, a alta acumulada \u00e9 de 3,7%.<\/p>\n\n\n\n
\n\u201cA atividade econ\u00f4mica surpreendeu novamente no segundo trimestre\u201d, destacou o BC no relat\u00f3rio, ponderando que o forte crescimento no primeiro semestre do ano se deve, em parte, a fatores transit\u00f3rios. \u201cPermanece a perspectiva de que a atividade cres\u00e7a em ritmo menor nos pr\u00f3ximos trimestres e ao longo de 2024\u201d, avalia.<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n
No primeiro trimestre deste ano, o\u00a0setor agropecu\u00e1rio puxou o crescimento do PIB de 1,9%, devido ao \u00f3timo resultado das safras recordes de soja e milho. No segundo trimestre, os desempenhos da ind\u00fastria e dos servi\u00e7os explicaram tamb\u00e9m a alta do crescimento da economia.<\/p>\n\n\n\n
\n\u201cOs impactos diretos e indiretos da forte alta da agropecu\u00e1ria no primeiro semestre de 2023 devem se dissipar no restante do ano e, para 2024, n\u00e3o se projeta alta t\u00e3o expressiva do setor\u201d, avalia o BC.<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n
Outro impulso transit\u00f3rio no primeiro semestre, e que n\u00e3o deve se repetir na mesma magnitude, segundo o relat\u00f3rio, foi a expans\u00e3o dos benef\u00edcios previdenci\u00e1rios \u2013 influenciados por alta do sal\u00e1rio m\u00ednimo e por mudan\u00e7as de calend\u00e1rio que anteciparam pagamentos para o primeiro semestre \u2013 e de assist\u00eancia social sobre a renda das fam\u00edlias.<\/p>\n\n\n\n
A pol\u00edtica monet\u00e1ria se situa \u201cem terreno contracionista e h\u00e1 a expectativa de que se mantenha assim no horizonte de previs\u00e3o, ainda que esteja sendo gradualmente flexibilizada\u201d.<\/p>\n\n\n\n
\u201cPor fim, o cen\u00e1rio externo mostra-se mais incerto, com perspectiva de desacelera\u00e7\u00e3o da atividade econ\u00f4mica nos pa\u00edses avan\u00e7ados, em ambiente de press\u00f5es inflacion\u00e1rias persistentes, e de menor crescimento para a economia chinesa\u201d, explicou o BC.<\/p>\n\n\n\n
Na pol\u00edtica de juros, na semana passada o Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom) do\u00a0BC decidiu reduzir a taxa b\u00e1sica de juros, a Selic, de 13,25% ao ano para 12,75% ao ano. O comportamento dos pre\u00e7os fez o BC cortar os juros pela segunda vez no semestre, em um ciclo que deve seguir com cortes de 0,5 ponto percentual nas pr\u00f3ximas reuni\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n
Ainda assim, em ata divulgada na ter\u00e7a-feira (26), o Copom refor\u00e7ou a necessidade de se manter uma pol\u00edtica monet\u00e1ria ainda contracionista, para que se consolide a converg\u00eancia da infla\u00e7\u00e3o para a meta em 2024 e 2025 e a ancoragem das expectativas. As\u00a0incertezas nos mercados e as expectativas de infla\u00e7\u00e3o acima da meta preocupam o BC\u00a0e s\u00e3o fatores que impactam a decis\u00e3o sobre a taxa b\u00e1sica de juros.<\/p>\n\n\n\n
A Selic \u00e9 o principal instrumento do BC para alcan\u00e7ar a meta de infla\u00e7\u00e3o, porque a taxa causa reflexos nos pre\u00e7os, j\u00e1 que juros mais altos encarecem o cr\u00e9dito e estimulam a poupan\u00e7a, evitando a demanda aquecida. Os efeitos do aperto monet\u00e1rio, entretanto, s\u00e3o sentidos no encarecimento do cr\u00e9dito e na desacelera\u00e7\u00e3o da economia. J\u00e1 para incentivar a produ\u00e7\u00e3o e o consumo, diante de pre\u00e7os controlados, o Copom diminui a Selic.<\/p>\n\n\n\n
Setores<\/h2>\n\n\n\n
Em 2022, a economia brasileira cresceu 2,9%, ap\u00f3s alta de 5% em 2021 e recuo de 3,3% em 2020. O setor de servi\u00e7os foi o que mais contribuiu para o crescimento do PIB no ano passado. Segundo o BC, os segmentos do setor foram severamente afetados pela pandemia da covid-19, inicialmente, mas desde ent\u00e3o apresentam trajet\u00f3rias de crescimento.<\/p>\n\n\n\n
Para este ano, sob a \u00f3tica da oferta, a alta na proje\u00e7\u00e3o de crescimento do PIB reflete eleva\u00e7\u00e3o nas proje\u00e7\u00f5es para os tr\u00eas setores: agropecu\u00e1ria, ind\u00fastria e servi\u00e7os.<\/p>\n\n\n\n
A estimativa para o crescimento da agropecu\u00e1ria passou de 10% para 13%, refletindo melhora nos progn\u00f3sticos do IBGE para a produ\u00e7\u00e3o agr\u00edcola, principalmente de soja, de milho e de cana-de-a\u00e7\u00facar, e crescimento do abate de animais no primeiro semestre maior do que o antecipado.<\/p>\n\n\n\n
\n\u201cApesar da contribui\u00e7\u00e3o bastante positiva da agropecu\u00e1ria para o resultado do PIB no ano, o setor deve contribuir negativamente para as varia\u00e7\u00f5es trimestrais do PIB ao longo do segundo semestre, sobretudo no terceiro trimestre, visto que a maior parte da colheita dos produtos com os maiores crescimentos anuais ocorreu na primeira metade do ano\u201d, explicou o BC.<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n
Para a ind\u00fastria, a previs\u00e3o foi alterada de 0,7% para 2%, com melhora nos progn\u00f3sticos para a constru\u00e7\u00e3o; para a \u201cprodu\u00e7\u00e3o e distribui\u00e7\u00e3o de eletricidade, g\u00e1s e \u00e1gua\u201d; e, especialmente, para a ind\u00fastria extrativa. Nesse \u00faltimo componente, houve elevado crescimento da produ\u00e7\u00e3o de min\u00e9rio de ferro e de petr\u00f3leo na primeira metade do ano. \u201cTal expans\u00e3o se deu em ritmo superior ao compat\u00edvel com os guidances [orienta\u00e7\u00f5es] de produ\u00e7\u00e3o dos principais produtores dessas commodities dispon\u00edveis \u00e0 \u00e9poca do relat\u00f3rio anterior [em junho]\u201d, diz o documento.<\/p>\n\n\n\n
Ainda sobre a oferta, para o setor de servi\u00e7os a proje\u00e7\u00e3o foi revista de 1,6% para 2,1%, com melhora nas previs\u00f5es para todas as atividades, com exce\u00e7\u00e3o de com\u00e9rcio, bastante influenciado pelo desempenho da ind\u00fastria de transforma\u00e7\u00e3o, que segue com previs\u00e3o de recuo em 2023.<\/p>\n\n\n\n
\n\u201cA alta da proje\u00e7\u00e3o reflete surpresas positivas no segundo trimestre bastante disseminadas, bem como a ligeira melhora nos progn\u00f3sticos para as varia\u00e7\u00f5es trimestrais das atividades do setor terci\u00e1rio no segundo semestre\u201d, explicou a autoridade monet\u00e1ria.<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n
Com rela\u00e7\u00e3o aos componentes dom\u00e9sticos da demanda, houve alta nas proje\u00e7\u00f5es para o consumo das fam\u00edlias de 1,6% para 2,8% e para o consumo do governo, de 1% para 1,8%. Para a forma\u00e7\u00e3o bruta de capital fixo (investimentos) das empresas o recuo previsto passou de 1,8% para 2,2%.<\/p>\n\n\n\n
A proje\u00e7\u00e3o para a varia\u00e7\u00e3o das exporta\u00e7\u00f5es este ano foi revisada de 3,7% para 6,7%, repercutindo, principalmente, progn\u00f3sticos mais favor\u00e1veis para os embarques de produtos agropecu\u00e1rios e da ind\u00fastria extrativa. A previs\u00e3o para as importa\u00e7\u00f5es continuou sendo de estabilidade em rela\u00e7\u00e3o ao ano anterior.<\/p>\n\n\n\n
Previs\u00e3o para 2024<\/h2>\n\n\n\n
Pela primeira vez, o BC apresentou a previs\u00e3o de crescimento do PIB para 2024, de 1,8%, com varia\u00e7\u00f5es nos componentes da oferta e da demanda mais homog\u00eaneas do que as previstas para este ano.<\/p>\n\n\n\n
Pelo lado da oferta, agropecu\u00e1ria, ind\u00fastria e servi\u00e7os devem crescer, respectivamente, 1,5%, 2% e 1,8%.<\/p>\n\n\n\n
Na demanda dom\u00e9stica, as taxas de varia\u00e7\u00e3o esperadas para o consumo das fam\u00edlias, o consumo do governo e a forma\u00e7\u00e3o bruta de capital fixo s\u00e3o 1,9%, 1,5% e 2,1%, respectivamente.<\/p>\n\n\n\n
Exporta\u00e7\u00f5es e importa\u00e7\u00f5es de bens e servi\u00e7os devem crescer 1,5% e 1,6%, respectivamente.<\/p>\n\n\n\n
Infla\u00e7\u00e3o<\/h2>\n\n\n\n
A previs\u00e3o de infla\u00e7\u00e3o, calculada pelo \u00cdndice Nacional de Pre\u00e7os ao Consumidor Amplo (IPCA), para este ano se manteve em 5%, a mesma do relat\u00f3rio de junho. Para isso, o BC projeta cen\u00e1rio com taxa b\u00e1sica de juros em 11,75% ao ano e c\u00e2mbio em R$ 4,90.<\/p>\n\n\n\n
Para 2024 e 2025, a expectativa \u00e9 que o IPCA fique em 3,5% e 3,1%, respectivamente. Nessa trajet\u00f3ria, a taxa Selic chega ao final de 2024 e 2025 em 9% e 8,5% ao ano, respectivamente.<\/p>\n\n\n\n
O relat\u00f3rio destaca que a chance de a infla\u00e7\u00e3o oficial superar o teto da meta este ano subiu de 61% no relat\u00f3rio de junho para 67% agora em setembro.<\/p>\n\n\n\n
A meta para este ano, definida pelo Conselho Monet\u00e1rio Nacional (CMN), \u00e9 de 3,25% de infla\u00e7\u00e3o, com intervalo de toler\u00e2ncia de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo. Ou seja, o limite inferior \u00e9 1,75% e o superior 4,75%. Para 2024 e 2025, o CMN estabeleceu meta de 3% para o IPCA, nos 2 anos, com o mesmo percentual de toler\u00e2ncia.<\/p>\n\n\n\n
\n\u201cNa compara\u00e7\u00e3o com o Relat\u00f3rio de Infla\u00e7\u00e3o anterior, no cen\u00e1rio de refer\u00eancia, as proje\u00e7\u00f5es de infla\u00e7\u00e3o tiveram poucas altera\u00e7\u00f5es. V\u00e1rios fatores atuaram para cima e para baixo, mas tenderam em boa medida a se compensarem\u201d, explicou o BC.<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n
Os principais fatores de revis\u00e3o para cima s\u00e3o a trajet\u00f3ria mais baixa da taxa Selic da pesquisa Focus; a forte subida do pre\u00e7o do petr\u00f3leo; e os indicadores de atividade econ\u00f4mica mais fortes do que o esperado. J\u00e1 as revis\u00f5es para baixo s\u00e3o influenciadas pela infla\u00e7\u00e3o observada recentemente menor do que a esperada e pela queda das expectativas de infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n
\n\u201cQuando se consideram os grupos de pre\u00e7os livres e administrados, na compara\u00e7\u00e3o com o relat\u00f3rio anterior, destaca-se o movimento oposto entre pre\u00e7os livres e administrados. Em particular, para2023, houve queda significativa na proje\u00e7\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os livres, puxada principalmente por alimenta\u00e7\u00e3o no domic\u00edlio, e forte aumento na proje\u00e7\u00e3o para administrados, impactada pelo acentuado crescimento do pre\u00e7o do petr\u00f3leo\u201d, diz o relat\u00f3rio do BC.<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n
As previs\u00f5es do mercado est\u00e3o mais otimistas que as oficiais. De acordo com o\u00a0boletim Focus, pesquisa semanal com institui\u00e7\u00f5es financeiras divulgada pelo BC, a infla\u00e7\u00e3o oficial dever\u00e1 fechar o ano em 4,86%.<\/p>\n\n\n\n
Fonte: Ag\u00eancia Brasil<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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